投资者分类与风险评估

一、证券市场投资者按照财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素，分为专业投资者和普通投资者。

二、专业投资者应当符合下列条件：

1.经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

2.上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

3.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

4.同时符合下列条件的法人或者其他组织：

（1）最近1年末净资产不低于2000万元；

（2）最近1年末金融资产不低于1000万元；

（3）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历；

5.同时符合下列条件的自然人：

（1）前20个交易日日均金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；

（2）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第1项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务注册会计师。

前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

三、专业投资者之外的投资者为普通投资者。公司将普通投资者按其风险承受能力等级由低至高划分为五类，分别为：保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。

证券研究产品或服务风险等级划分

一、证券研究产品特指证券研究报告；证券研究服务系指为客户提供的路演、电话会议等和证券研究相关的服务活动。

二、证券研究报告风险等级分类标准按照研究产品的特点，结合公司和行业评级体系，综合考虑其投资建议对客户交易的影响程度，分为低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险五个风险等级：

1.低风险研究产品包括固定收益、宏观研究报告；

2.中低风险研究产品包括策略研究、金融工程、行业研究、新股分析报告；

3.中风险研究产品包括风险评级为A的非ST公司报告、中小市值及新三板报告；

4.中高风险研究产品包括风险评级为B的非ST公司报告；

5.高风险研究产品包括ST公司报告。

三、证券研究服务风险等级分类标准按照服务的特点将非ST公司相关的客户服务风险等级整体划分为中等风险，ST公司相关的客户服务划分为高风险。

四、证券研究产品或服务的投资期限为1年以下（含1年）。

五、证券研究产品或服务的投资品种为权益及相关类。

投资者与证券研究产品或服务的适当性匹配

一、公司在向普通投资者开展证券研究服务时，需遵循证券研究服务的风险等级、投资品种与投资期限与客户的风险承受能力、客户拟投资品种与客户拟投资期限相匹配的原则，投资者与证券研究产品或服务的适当性匹配要求为强匹配。

二、证券研究产品或服务与客户的匹配对应关系：

1.风险等级匹配原则。按照风险等级覆盖原则，高风险等级的客户可以接受低风险等级的研究产品或服务，禁止向风险承受能力与产品风险等级不匹配的普通投资者主动销售或者提供风险等级高于其风险承受能力的产品或服务，具体为：

2.投资期限匹配原则。按照投资期限覆盖原则，长期投资倾向的客户可以接受短期性质的证券研究产品或服务，各类投资期限类型（短期、中期、长期）的客户，均与短期投资期限属性的证券研究产品或服务相匹配。

3.投资品种匹配原则。按照投资品种一致性原则，向普通投资者提供的研究产品或服务的投资者品种属性需和客户投资目标一致。

三、专业投资者可以接受所有风险等级的研究产品或服务。